«Сибур» может консолидировать 100% «Полиэфа»

Вскоре «Сибур» может стать единственным владельцем башкирского завода «Полиэф» — крупнейшего в России производителя ПЭТФ и един­ственного отечественного производителя терефталевой кислоты. До конца года холдинг Леонида Михельсона соберет 82,5% акций «Полиэфа» и выставит оферту миноритарию завода — Республике Башкортостан. Сообщает rbcdaily.

Еще несколько месяцев назад у завода «Полиэф» было три акционера: 50% акций принадлежало фирме «Отечественные полимеры» (контрольный пакет которой у «Сибура»), 32,5% было у ВТБ, а оставшиеся 17,5% бумаг — соб­ственность Республики Башкортостан — давно переданы в доверительное управление «Башнеф­ти» (АФК «Система»).

В июне 2011 года ВТБ продал бумаги «Полиэфа» за 600 млн руб. (исходя из оценки почти 1,85 млрд руб. за весь комплекс). Из 32,5-процентной доли банка 14,5% выкупили «Отечественные полимеры». Кто стал владельцем еще 18%, не раскрывалось, однако на рынке с самого начала говорили, что речь идет о близких к «Сибуру» структурах.

В пятницу гендиректор холдинга Дмитрий Конов напрямую заявил, что «Сибур» владеет 82,5% акций «Полиэфа» (64,5% — через «Отечественные полимеры», остальное — через другие аффилированные структуры). До конца года этот пакет будет «собран» на «Сибуре», и холдингу придется выставить миноритарию завода — правительству Башкирии — оферту на оставшиеся 17,5%. Как именно в конечном итоге будут консолидированы акции завода (на балансе самого «Сибура» или «дочек»), в холдинге не пояснили.

Премьер-министр Башкирии Азамат Илимбетов на встрече с Дмитрием Коновым в пятницу подтвердил, что продажа «Сибуру» находящегося в собственности республики пакета «Полиэфа» в принципе возможна. Поскольку речь идет об обязательной оферте, цена за акции будет установлена исходя из цены сделки с ВТБ, т.е. доля башкиров обойдется «Сибуру» еще в 323 млн руб. «Судя по мультипликаторам за 2010 год, оценка завода составляет всего две операционные выручки (меньше 0,2 общей выручки). Это низкий мультипликатор для нефтехимии, даже включая риски и дисконты», — посчитал аналитик Райффайзенбанка Константин Юминов. Тем не менее, по его мнению, правитель­ство Башкирии может предъявить свои акции к выкупу. Представители республики неоднократно заявляли, что будут продавать свой пакет и выходить из актива, напоминает эксперт. Аналитик ИФК «Солид» Елена Юшкова предполагает, что башкирский пакет будет продан по более высокой цене, справедливая стоимость завода, по ее оценкам, составляет около 2 млрд руб.

ПластЭксперт